国庆节至今，铁矿石价格止跌企稳，且下跌速率减缓，下降动能强化。但与市场广泛预期并不完全一致的是，今年铁矿石下游的钢铁行业经常出现了不同于以往的“淡季不淡，旺季不央”特征。笔者指出，短期内总体受到影响铁矿石的格局未改变，这一波价格涨势不太可能“昙花一现”。　　中国经济形势恶化性刺激铁矿石价格止跌声浪。

9月份中采行PMI和汇丰PMI环比额减，更进一步稳住了50的荣枯分界线，而8月份中国工业增加值、社会用电量和发电量数据明显改善，同比增长速度都多达了10%。与此同时，铁矿石价格步入一波较慢止跌声浪行情，从6月中旬的110美元/吨附近大大下跌至8月中下旬的140美元/吨左右，涨幅多达27%。值得注意的是，铁矿石价格启动声浪的时点早钢价，目前铁矿石期价离6月低点还有相当大一段距离，而螺纹钢期货价格早已将要跌到至前期低点。如果第四季度中国经济仍朝着大位中趋好的方向发展，那将毫无疑问不利于更进一步承托铁矿石价格。

　　铁矿石运费大上涨似乎投资者寄予厚望铁矿石市场。由于全国港口铁矿石库存高位回升，从去年9993万吨的峰值渐渐增加至今年3月的6654万吨，港口库存降幅超过33.4%。此时，国内大中型钢厂进口铁矿石平均值库存能用天数也降到30天以下，保持在24-28天之间，因而钢厂随后开始补足铁矿石库存。

在此期间，各方对铁矿石市场发展都正处于慎重从容之中，造成铁矿石海运费总体低位稳定运营。不过，随着中国经济日益恶化，7月份与铁矿石关系尤为紧密的好望角型运费指数(BCI)开始筑底回落，两个月内之后从1950一线附近攀升至4000一线。其中，西澳-北仑/宝山(BCI-C5)铁矿石海运费一度下跌了50%至30多美元/吨，巴西图巴朗-北仑/宝山(BCI-C3)铁矿石海运费下跌了44.5%至13.86美元/吨。

预期中的“金九”却经常出现出有“旺季不央”，铁矿石价格经历了一波一段时间回升，“银十”早已到来，铁矿石运费或许有止跌再次下跌的迹象，意味著铁矿石市场或将保持总体向好的格局。　　政策受到影响预期有可能容许铁矿石价格暴跌空间。

在中国政府减缓棚户区改建，强化城市基础设施建设，以及中西部和贫困地区铁路建设等固定资产投资不断扩大的环境下，钢铁企业减少产量的意愿日益转强。国家统计局的数据表明，今年8月份，中国粗钢产量超过66.27.66万吨，同比快速增长12.83%，环比快速增长6.68%，1-8月份中国粗钢产量为52183.92万吨，总计同比快速增长7.8%。

将要来临的“十八届三中全会”及“新型城镇化”的政策预期有可能延长钢铁行业这一轮去库存简化的进程。虽然当前预期中国铁矿石总需求强大快速增长不过于现实，但是未来仍未来将会维持稳定较慢快速增长的态势，因而铁矿石价格之后回升的空间受限。

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